É possível fazer a venda antecipada dos ativos de renda fixa? Essa é uma dúvida bem comum dos investidores.
Na semana passada tivemos o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central anunciando um aumento de 0,5 ponto percentual na taxa básica de juros da economia. Com a decisão, a chamada Selic subiu de 12,75% para 13,25% ao ano. Já estamos chegando no mesmo patamar de 2015.
Diante deste cenário, alguns investidores estão procurando posições táticas para operar a curva de juros.
O que isso significa na prática?
O investidor pode alocar dinheiro taxas pré fixadas e IPCA+ em títulos mais longos porém com o objetivos de vender de forma antecipada, ganhando um spreed do preço a mercado.
A forma mais simples e líquida de fazer este tipo de operações é através do títulos do tesouro direito.
Veja a tabela abaixo:
Exemplo de operação. Isso não é uma recomendação, ok?
Investidor irá compra um título pré fixado para 2029 com uma taxa de 12,70%. (Veja que a meta selic é 13,25% porém o tesouro já precifica esse título em 2029 a uma taxa de 12,70%.)
Ao comprar esse título, o investidor especula na queda dos juros. Se em 2025 esses juros tiverem caído para 10%, o título pagando 12,70% é bem superior ao mercado, portanto o investidor poder vender ganhando um ágio bem superior a taxa contratada.
Nos títulos bancário e de crédito privado as taxas encontradas são superiores as taxas do tesouro.
O mercado de crédito privado possui uma boa liquidez e o investidor pode usar esse tipo de título para operar a curva de juros com uma segurança na taxa ainda maior.
No vídeo abaixo falo um pouco mais sobre o assunto:
Se você é um investidor iniciante, recomendo acessar o curso Meu Primeiro Investimento.
Também deixo abaixo uma recomendação de leitura: O Mais Importante para o Investidor: Lições de um Gênio do Mercado Financeiro